A mediana do relatório Focus para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2025 foi revisada, caindo de 5,05% para 4,95%, marcando a 12ª baixa consecutiva. Esse número, no entanto, ainda se encontra 0,45 ponto porcentual acima do teto da meta estabelecida pelo Banco Central, que é de 4,50%. Quando considerados apenas as estimativas mais recentes, atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana passou de 5,05% para 4,90%.
Adicionalmente, a projeção para o IPCA de 2026 também teve uma diminuição, caindo de 4,41% para 4,40%. Se focarmos nas 58 estimativas recentes, a mediana foi ajustada de 4,35% para 4,40%.
O Banco Central (BC) antecipa uma inflação de 4,9% para 2025 e 3,6% em 2026, segundo a trajetória divulgada no comunicado mais recente do Comitê de Política Monetária (Copom). Para o primeiro trimestre de 2027, a expectativa é que a inflação em 12 meses atinja 3,4%.
No tocante à política de juros, o comitê decidiu manter a taxa Selic em 15,0%, sinalizando que provavelmente não haverá mais aumentos nas taxas por um período bastante prolongado, a fim de avaliar os impactos das decisões já tomadas.
A partir deste ano, o controle da meta de inflação tornou-se contínuo, com base no IPCA acumulado em 12 meses, estabelecendo um centro de 3% e uma tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos. Caso a inflação ultrapasse essa faixa por seis meses consecutivos, consideraria-se que o BC falhou em atingir sua meta, situação que foi observada após a divulgação do IPCA de junho, em 10 de julho.
Por fim, a mediana do Focus para 2027 permanece em 4,0% pela 26ª semana seguida, enquanto a estimativa para 2028 continua em 3,80%.
*COM ESTADÃO CONTEÚDO.
